NOU 1996: 2 - Verdipapirhandel

Denne utgreiinga tek for seg ei heilskapleg revisjon av regelverket for handel med finansielle instrument i Noreg med mål om å modernisere, samordne og tilpasse lovgjevinga til internasjonal utvikling og marknadspraksis. Bakgrunnen er ei rekkje prinsipp- og lovtekniske utfordringar i gjeldande verdipapirhandellov, behov for klårare formål og avgrensing av lovens virkeområde, og ønskje om regelverk som let seg tilpasse endringar utan hyppige lovendringar. Utvalet meiner det er mest hensiktsmessig å erstatte fleire kapitlar med eit nytt, samla lovutkast, med ei formålsparagraf som skiljer seg ved å leggje vekt på effektiv, trygg og ordna handel. Viktige tematikkar er avgrensing til instrument noterte på norsk børs eller andre regulerte marknader i Noreg, behandling av opsjonar/terminar (inkludert vurdering av råvarederivatar), og ei omdøming av fondsmeglarar til verdipapirforetak/investeringsteforetak. Når det gjeld marknadssikkerheit har utvalet vidareført forbod mot innsidehandel, men innført presiseringar: forbodet skal òg ramme tilskynding, primærinnsidarane får ei skjerpa aktsomheitsplikt framfor tungvinte klareringsplikter, og det vert lagt vekt på rapporteringsrutinar for eksterne rådgivarar for å betre handhevinga. Utgreiinga legg òg fram forslag til tilpassingar i meldeplikt og regulering av tilsyn og sanksjonar, basert på økonomisk bakgrunnsanalyse og internasjonale innspel.